公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准;未经依法核准,任何单位和个人不得公开发行证券。有下列情形之一的,为公开发行:    

   (1)向不特定对象发行证券的; 

　　 (2)向特定对象发行证券累计超过二百人的; 

　　 (3)法律、行政法规规定的其他发行行为。